在这样的情况下，股评家和1些分析人士都开始不断地向股民发出警告，穆迪投资者服务公司也表示：
“目前，股票的价格已经远远超过了预期状态，股市正以1种很不理性的状态下运行着，而且谁也不知道，我们需要花费多大的力气才能把现在的股市调整到它的正常状态。”
但这样的警告并未引起重视。
1928年3月1日，穆迪再次宣称：
“只有在货币变得过剩以后，银行不得不鼓励信用扩张，那么公众才可能逐渐地改变目前这种熊市的心理状态。”
在随后的3月3日，哈佛经济协会也分析道，
“从2月份的股市行情可以看出，股市交易目前正进入再度调整阶段，在股市中期，股价不可避免地要向下滑，但是应该不会造成大幅度的跌落，也不会因此而演变成股市的大萧条。”
1928年3月4日这1天，已经是柯立芝总统宣称“不会参加1928年总统大选”以后的好几个月了，但是对于他“弃选”的言论人们都有点不大相信。
让市场充满期待的是，从1921年到1928年，曾经为哈定和柯立芝两任政府担任商务部长的胡佛，他的参选，给大牛市也增添了新的狂热因素。
当天，通用汽车的股票开盘价为139.75美元，就在开盘两小时以后，股价迅速升至144.25美元，这样的现象说明从前1天收盘以来，凡是购买这个公司股票的股民们就已经获得了5美元以上的收益。
统计3月4日的股票交易量，这1天的总量不超过120万股，可是通用汽车的股票就几乎占到了总数的1/3，于是1928年春季的那场投资热潮也拉开了序幕。
领涨的是通用汽车的股票，该股每天都会上涨2美元以上，股价纪录被1天天“刷新”。
受到这个股价的影响，其他公司的股价，比如美国钢铁公司、美国收音机公司、蒙哥马利·沃德公司的股价也稳步上升。
到了3月9日这1天，通用汽车的股价突然猛涨了9.25美元，这样的现象让股评家们无不大跌眼镜。
到了星期6，美国无线的普通股又1次创造了12.75美元的增幅，这个增幅超过了通用汽车公司，很是惊人，最后这只股票以120.5美元的价格收盘。
这样的疯涨，实在令那些1惯小心谨慎的银行家们和股票预测专家们感到困惑。
“到底是怎么了？当前贸易疲软、信用膨胀，在这样的市场环境下，居然还会出现如此高的惊人的股价，人们是不是都疯了？”
这是很多人心底的疑问。
另1方面，财力雄厚的投机商们不约而同地嘲笑这些专家：
“你们真是太保守了！像你们这么胆小的话，怎么能够赚到大钱呢？”
这些人以威廉·杜兰特、阿瑟·卡顿、费雪兄弟以及约翰·拉斯科布为代表，他们不顾股价高企，疯狂地买进，他们认为现在国民生产停滞的现象只是暂时的，没过多久经济就会好转。
所以他们对汽车行业里的通用股价非常看好。
可是他们还不知道，无线电产业正在1条成熟的道路上越走越顺，利润非常稳定。
而且随着科学的进步，美国无线电公司很有希望成为全世界最大的1家无线电公司。
汽车和收音机是在战后10年间才出现的新事物，而就是这两种产品迅速地走进了千家万户，可见这两个行业的发展有多么迅速了。
所以，投机者最青睐这两个行业。
到了此时，股市让1个人在1夜之间变成百万富翁的例子越来越多，这样的诱惑让大多数美国民众无法抗拒，谁不想迅速地致富呢？
所以，只要股市有上涨的现象，大多数民众就会立刻买进股票，并且根本不会去研究和预测未来的情况，更加不愿意听预测专家的话。
正因为如此，这些投机巨头们1点都不担心，因为他们知道，现在股民们的热情是不会熄灭的。