风险对冲？！
卡特一时间没有太理解朱利安的意思，什么现货和期货对冲，听得脑子里一团乱麻。好在似乎是知道卡特不了解这些，朱利安随即解释道：
“借入的白银现货卖出就是在做空，吃下跌收益；购入期货则是做多，吃上涨收益，在同一时间对关联标的进行反向操作，从而规避单边风险。”
“当初我在买入34万美金的白银期货时，同时卖出800万美金的白银现货。等于是，我在用34万美金买入了170万盎司的白银期货的同时，我卖出了72万7千多盎司的白银。”“后来银价涨到23美元一盎司时，我在期货上可以获利2000万左右。但相应的，我在现货上就亏了，我不得不用23、24、甚至最高达到了29美元一盎司的价格，购入超过74万盎司的白银用以平仓我的空头。为了平仓这一笔亏空，我了一千八百八十多万。最终的实际收益，其实只有一百一十多万.”
“等等，你买入34万的白银期货，为了平衡风险，你做空了八百万的白银？！这是不是有点小题大做了？”
朱利安话语里的逻辑不难理解，这么一解释后，卡特就明白了：说白了，就是两头下注！
我即赌你涨，又赌你跌！就好像摇骰子时，我在单双号上同时下注，那无论是你摇出来的是什么结果，我总有一边赚的，也有一边亏的。
只要保证这两者之间的利差，是正向的，那自己就是赚钱的！
这个思维逻辑不难理解，只是坐在车上，没有办法拿出纸笔验算的时候，单听数字，卡特本能地觉得这两个数值之间差距有些大。
就好像，同样押注单双号。正常人的逻辑，不应该是，差不多吗？然后在自己认为可能性更大的一方，稍微倾斜一点比重，以规避特么每次都是盈亏平衡的尴尬局面。
所以乍然一听，34万对标800万，这.
“呵呵，对当初的我来说，这可是豪赌了！如果不是受限于我的资质问题，恐怕我还会贷得更多”
朱利安呵呵一笑，感觉到卡特话语变多了，心知卡特已经将自己的解释听了进去。至于能不能接受，或者说，心里有没有释怀不好说，可起码，交流的渠道是比之前顺畅多了.
“卡特，你要知道，对于空头来说。要面临的是，有限的利润空间和无限的亏损风险！就比如当初以11美元每盎司抛出的白银现货，哪怕银价下跌到无限趋近于0，我的盈利也只有每盎司11美元差一丢丢。就拿11美元每盎司的盈利来算，最终收益也不过七百多万。”
“而期货呢，以当时的白银期货保证金1000元来算，34万美金，足够我吃进340份合约了，一份合约5000盎司，总额就高达170万盎司，假设是同样程度的银价下跌，我的亏损将会达到一千八百多万，纵然有现货做空的收益填补，其中的差额也依旧有一千一百万美金之巨！”
“所以对那时候的我来说，用800万美金做空白银现货去对冲34万美金的白银期货，已经是在冒险了。当然，这里面我的操作也有瑕疵，平仓时机没有平衡好，不然利润应该不止一百来万.”
“总之，情况就是这样的情况。说实话，当时吧，我觉得这些事没有必要对你说，毕竟那时候你只是我名下许许多多客户中的一员，哪怕相比而言，你属于比较优质的那种客户，可本质上没有区别。”
卡特闻言有些沉默，的确，当时的自己和朱利安的关系可没有如今这么密切。即便是故意坑一把自己，也不是什么令人意外的事情。
至于自己主观感受上的愤慨也好，恼怒也罢，那都是自己的。和他有什么关系？和华尔街整个大环境有什么关系？
华尔街这地方，吃人才是常态.
“后来呢？”
(本章完)